EMPRESAS
A Quantitus é a escolha ideal para empresas que buscam estabilidade financeira e proteção de resultados. Somos especialistas em soluções avançadas de hedge de riscos cambiais e de commodities, essenciais para negócios expostos à volatilidade de mercado. Além disso, oferecemos cálculos precisos de fair value para instrumentos financeiros complexos, incluindo os de remuneração de longo prazo. Com mais de 20 anos de experiência em consultoria e uma equipe altamente capacitada, a Quantitus é o parceiro ideal para sua empresa alcançar seus objetivos financeiros com segurança.
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HEDGE PARA EMPRESAS
A proteção dos resultados financeiros da sua empresa é fundamental para o sucesso a longo prazo. Seja para dívidas em dólar, contas a receber em moedas estrangeiras ou custos que variam com o preço de commodities, a volatilidade dos preços pode representar uma ameaça real para suas operações. A Quantitus oferece soluções efetivas de hedge de câmbio e commodities para garantir a estabilidade financeira da sua empresa. Veja mais detalhes aqui
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FAIR VALUE E MARCAÇÃO A MERCADO
A avaliação do valor justo de instrumentos financeiros é crucial para uma gestão financeira bem-sucedida. Nós calculamos o Fair Value de instrumentos complexos e de todos os instrumentos cobertos pelo CPC 10 - Pagamento Baseado em Ações, incluindo Stock Option, Performance Shares e Planos de Incentivo de Longo Prazo. A Quantitus é especialista em precificação de instrumentos financeiros complexos, incluindo a marcação a mercado desses ativos. Para mais informações sobre nossa expertise em Fair Value e Marcação a Mercado. Veja mais detalhes aqui
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Hedge para empresas
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Proteção para os resultados
A Quantitus estrutura e quantifica estratégias de hedge para organizações expostas à volatilidade de câmbio, juros e commodities. Atuamos no diagnóstico do risco, na definição dos instrumentos derivativos adequados e na elaboração da política de hedge, em consonância com a governança financeira e os objetivos estratégicos, reduzindo a variância dos resultados e ampliando a previsibilidade.
Hedge não é custo — é gestão de risco econômico. Ao travar câmbio, juros e commodities via NDFs, swaps, collars ou futuros, a administração reduz a oscilação de margens, EBITDA, lucro e covenants, melhora percepção de risco por credores e investidores, e converte incerteza em valor para o acionista.
Resultado volátil não é “risco do negócio” — é ruído financeiro evitável. Sem hedge, a companhia carrega risco que não remunera: as margens oscilam por efeito de mercado, não por execução. Com hedge, substitui-se uma trajetória aleatória de resultados por uma trajetória controlada, com impacto direto em valuation.
A decisão de hedge é técnica: definir se a proteção será sobre balanço, fluxo de caixa ou resultado; mensurar a exposição; selecionar o instrumento (NDF, swap, opções estruturadas); testar sensibilidade e basis risk; e estabelecer governança via política de hedge. A decisão de não fazer hedge é econômica: aceitar destruir valor por volatilidade evitável.
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Política de hedge
A Política de Hedge é o instrumento que institucionaliza o processo: define quem decide, o que pode ser protegido, com quais instrumentos, sob quais limites, com quais métricas e periodicidade de revisão. Sem política, hedge vira ato pontual; com política, torna-se governança replicável.
A política estabelece critérios de mensuração de risco (câmbio, juros, commodities), define o tipo de hedge (balanço, fluxo de caixa ou resultado), delimita instrumentos elegíveis (NDFs, swaps, opções estruturadas, futuros), restrições operacionais, aprovações e documentação exigida.
Quando integrada ao arcabouço de gestão de riscos da companhia, a política de hedge alinha o processo financeiro à estratégia corporativa, reduz arbitragens decisórias, facilita interlocução com auditoria e conselho, e previne decisões oportunistas ou especulativas.
Políticas não são genéricas: dependem do modelo de negócios, da natureza da exposição e da tolerância ao risco. Por isso, desenvolvemos políticas sob medida — com linguagem auditável e parâmetros quantitativos — assegurando execução consistente, rastreável e tecnicamente justificável.
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Hedge errado destrói valor
Derivativos são instrumentos complexos. Quando o hedge não replica o risco econômico real (prazo, sizing, indexador, basis), o derivativo devolve volatilidade ao resultado: em vez de amortecer o P&L, amplifica o ruído e produz distorção contábil irreversível.
Os erros mais frequentes não derivam de intenção, mas de execução: NDF fora do ciclo operacional, swap sem correspondência com a dívida, collar desalinhado ao fluxo, hedge construído sobre taxa em vez de caixa. Nessas situações, a “proteção” não reduz risco — redefine o risco, e o custo aparece no resultado antes de qualquer correção.
Hedge bem construído reduz incerteza. Hedge mal construído destrói valor — e tentar “aprender errando” com derivativos costuma custar mais caro do que contratar competência técnica desde o início.
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A Quantitus entrega o que o hedge exige — de ponta a ponta
Hedge não funciona por tentativa‐erro. Antes de travar preço, é preciso medir, enquadrar e documentar. A Quantitus executa o ciclo completo com rigor técnico e rastreabilidade:
- Mapeamento de riscos financeiros (câmbio, juros, commodities)
- Definição da estratégia (balanço, fluxo de caixa ou resultado)
- Seleção e estruturação dos derivativos (NDF, swaps, opções, collars, futuros)
- Cálculo de exposição e dimensionamento do hedge
- Análise de sensibilidade e testes de estresse
- Marcação a mercado de derivativos e do objeto do hedge
- Documentação técnica para auditoria e notas explicativas
- Política de hedge customizada (governança, limites, critérios e aprovações)
Não improvisamos derivativos — tratamos hedge como engenharia financeira aplicada.
Com a Quantitus, o hedge deixa de ser reação tática e passa a ser processo: técnico, consistente, auditável e alinhado ao valor econômico da companhia.
Fair value e marcação a mercado
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FAIR VALUE
O fair value é uma estimativa do valor de mercado de um instrumento financeiro, equivalente a comparar o quanto deveria valer o ativo, ou passivo, se fosse negociado a mercado na data base de avaliação. O fair value segue o conceito de mark to market, em geral o valor de mercado pode ser obtido por market value, quando o ativo é negociado no mercado e possui valor recente de negociação, por exemplo, uma ação negociada em bolsa.
Quando o ativo não possui histórico de negociação, ou quando a última negociação estiver defasasada, deve-se utilizar o conceito de fair value. No fair value o valor justo do ativo é obtido por comparação com outros ativos ou com curvas de mercado.
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AVALIAÇÃO DE INSTRUMENTO FINANCEIRO
O valor justo para reconhecimento de um instrumento financeiro deve ser calculado na data base de reconhecimento ou a cada publicação de balanço. Podem ser ativos, passivos financeiros, derivativos ou instrumentos híbridos. A Quantitus é especialista no cálculo do Fair Value de Stock Option, Performance Shares, Incentivo de Longo Prazo e todos os instrumentos cobertos pelo CPC 10 - Pagamento Baseado em Ações. Em alguns casos, o cálculo de fair value não é trivial, como nos derivativos, onde existem variáveis estocásticas. Quando o ativo é avaliado na data base, essas variáveis mudam, assim como as premissas de avaliação.
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TÍTULO HÍBRIDO
Um título híbrido possui derivativos embutidos e outros componentes, geralmente uma dívida. Por exemplo, uma debênture com cláusulas de conversibilidade em ações, onde o componente equity, representado pela opcionalidade, deve ser avaliado separadamente do componente dívida. Os derivativos embutidos são cláusulas que trazem incertezas quanto a ocorrência e magnitude dos fluxos de caixa esperados. Essa incerteza pode ser referente a taxa de juros, preço de commodity, taxa de câmbio, índice de preços, índice de crédito ou outra variável. O derivativo que esteja vinculado ao instrumento financeiro, mas que possa ser contratualmente destacado desse instrumento, não é derivativo embutido, mas instrumento financeiro separado.
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NOSSA METODOLOGIA
Cada instrumento financeiro possui variáveis e fatores de risco distintos. Para o cálculo de fair value de cada instrumento deve-se utilizar métodos quantitativos e modelos que tenham embasamento teórico que sejam amplamente aceitos na comunidade acadêmico financeira internacional. Por exemplo, para avaliar uma opção de compra européia de ações pode-se utilizar o modelo de Black & Scholes (1973), porém para avaliar um plano de opções de compra de ações para executivos, pode-se utilizar métodos numéricos baseados em simulação de Monte Carlo com um processo estocástico específico. Ou seja, a equipe da Quantitus avalia cada caso e o modelo mais adequado. Além disso, as variáveis utilizadas para implementação do modelo são cuidadosamente estudadas..
Nossos laudos de avaliação são minunciosos e detalhados, o que facilita o processo de auditoria, além do mais, nossa equipe fica à disposição para responder aos questionamentos da auditoria independente em relação aos nossos cálculos de fair value.